招商证券、中国银河年内发债规模超200亿元

　　再融资受限，公司债、次级债、可转债成为券商融资重要方式

　　■本报记者李文

　　在再融资新规下，多数券商增发、配股受到限制。与此同时，债券融资成为券商重要的融资方式。今年以来，券商共计发债2637亿元，同比增长111.5%，招商证券发行额度最大。

　　另外，可转债火热，今年以来，上市公司可转债发行规模达到602.11亿元，同比增长136.4%，4家上市券商计划发行可转债167亿元。

　　招商证券年内发债规模

　　已达247亿元

　　昨日东吴证券发布公告称，东吴证券股份有限公司非公开发行2017年次级债券募集说明书(第二期)，发行工作已于5月23日结束，最终确定本期债券品种一最终发行规模27.4亿元，票面利率为5.40%；品种二最终发行规模12.30亿元，票面利率为5.60%。

　　值得一提的是，经上海证券交易所核准，东吴证券获准非公开发行面值总额不超过200亿元的次级债券。

　　事实上，除了东吴证券之外，其他券商今年以来对于发债也相当积极。WIND数据显示，今年以来(截至5月23日)，37家券商(包含券商资管子公司在内)共计发行公司债103只，发行额度为2637亿元。

　　不论是从发行债券的数量还是额度上，今年比去年同期都有较大幅度增长，发行公司债数量同比增长157.5%，发行额度同比增长111.5%。

　　记者据WIND数据统计，今年以来，发债规模最大的券商是招商证券，达到247亿元，其次是银河证券，达到224.8亿元。除此之外，华泰证券、中信建投、兴业证券、光大证券的发债规模均超过160亿元。

　　另外，今年以来券商发行了5只短期融资券，均为渤海证券发行，发行额总计100亿元。

　　上市公司可转债发行规模

　　同比增长136.4%

　　今年2月17日，证监会发布修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》，同时发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。随后，不少券商终止相关融资行动。兴业证券表示，因不满足新规要求，决定终止筹划非公开发行股票事宜；第一创业亦因不满足新规而被迫终止配股。

　　今年3月14日，国金证券的定增方案获证监会批复，这是再融资新规实行后首家定增获批的券商，不过，其定增规模也已经由150亿元缩水至48亿元，发行底价为14.3元/股。今年一季度末公司净资产178亿元，此次募资完成后预计净资本将达226亿元，将进一步提升公司资本实力，打开各项业务空间。

　　今年以来，没有任何一家券商完成定增。申万宏源和东方证券公布了定增方案，分别预计募集资金不超过190亿元和不超过120亿元。而去年同期，东吴证券完成了35.4亿元的定增。

　　WIND数据显示，今年以来，实施配股的只有华意压缩以及西部证券。

　　西部证券于2016年4月份推出配股再融资方案，11月底获得证监会审核通过，目前公司已经完成配股非公开发行工作，募集资金48.52亿元。在此背景下，公司盈利能力和风险抵御能力将持续提升，同时也将扩大公司业务规模，优化业务结构。

　　在今年的再融资新规下，不少上市公司将融资方式转向可转债。WIND数据显示，今年以来，上市公司可转债发行规模达到602.11亿元，同比增长136.4%。券商也将目光投向可转债。目前已有长江证券、国泰君安、中原证券、第一创业发布可转债预案。发行规模分别为50亿元、70亿元、27亿元、20亿元。值得一提的是，今年年初，中原证券回归A股募集资金28亿元。此后不久，4月7日，中原证券又表示，为进一步充实资本金，提升本公司综合竞争实力，增强持续发展能力，本公司拟发行A股可转换公司债券并上市，计划发行规模不超过27亿元。

　　目前来看，国泰君安的发行规模是最高的，已经获得证监会批准。另外，今年3月1日，太平洋证券公告将可转债的募资额上限调减到17亿元，太平洋证券在去年就提出了发行可转债，成为业内首家实行可转债的券商。

　　(李文)

编辑：益语